寒冬下募资43亿美金！中国Biotech成奥博资本关注焦点？

10月24日，奥博资本宣布已为其最新的三支私募基金筹集了超过43 亿美元的资金，三支基金包括 OrbiMed Private Investments IX、OrbiMed Asia Partners V 和 OrbiMed Royalty & Credit Opportunities IV。这些新基金的投资者包括医疗机构、大学捐赠基金、基金会、养老基金、主权财富基金和家族办公室。

作为全球最大的生物制药投资机构之一，奥博资本管理着约170亿美元的资产。筹集这三支新基金，团队花了一年多的时间，据悉，新基金可能会支持至少75家初创公司的融资。

奥博资本成立于1989年，经历过动荡多变的投资环境，也在其中把握住了众多机遇。由于在如今的资本市场下行周期中看到了诸多机会，奥博资本成立了三支新基金并完成了募资。“目前的资本环境很艰难，但我们以前经历过，”管理合伙人Carl Gordon说，“生物技术领域通常就是这样，你需要确保瞄准正确的机会进行投资。”

与之前的基金一样，奥博资本的三支新基金将在全球范围进行投资，覆盖了从种子期到中后期的轮次。它们被奥博资本赋予了不同的投资功能，将提供量身定制的融资解决方案，包括股权、信贷和特许权使用费融资。

Private Investments IX 将由管理合伙人Carl Gordon负责管理，该基金筹集了18.7亿美元。该基金将支持大约 40 家公司的投融资，并计划在3年内进行投资。Carl Gordon介绍，该基金将平均向一家公司投资约5000万美元，投资范围则包含了从早期到后期的轮次。

另外两支基金在医疗领域有更具体的关注点。

Asia Partners V是奥博资本成立的第五支专注于亚洲初创企业的基金，募集了超过7.5亿美元的资金，与2021年3月的基金筹集的金额基本持平。这支基金将聚焦在中国和印度的投资。

管理合伙人Carter Neild表示，奥博资本预计将投资更多中国生物技术初创企业，他提到中国在ADC和细胞疗法等治疗技术方面具有“世界一流的创新水平”。Neild 补充说，此前的Asia Partners基本平均进行约 15 笔投资，典型交易规模从 1000 万美元到 7500 万美元不等。

Royalty & Credit Opportunities IV是奥博资本最新的特许权使用费和信贷基金，负责管理该基金的合伙人Matthew Rizzo表示，该基金募集了约17.1 亿美元，计划寻求与大大小小的制药商达成约20至25项融资交易。“市场的低迷现状，导致生物医药领域特许权使用费和信贷融资大幅上升，不少制药企业都会对此感兴趣。” Matthew Rizzo说。

对于Royalty & Credit Opportunities IV，奥博资本在交易结构上更加灵活多变，不仅可以特许权使用费融资，也可以涉及信贷和特许权使用费的混合融资交易。据悉，资本寒冬下，奥博资本引起了不少寻求特许权使用费交易的大型生物技术公司的关注。

Matthew Rizzo提到：“我们观察到一些市值在1亿到30亿美元以上的公司，在过去可能会直接筹集股本，考虑可转换债务。但实际上，这些结构极大地稀释了股权。”

此前，奥博资本特许权使用费交易规模从2000万美元到4亿美元不等。Rizzo表示，新基金可能会偏向于更大规模的交易。

Carl Gordon提到，奥博资本的新基金成立后，将尝试投资目前经过验证且极具发展潜力的领域，也会尝试投资在未来具有前景的技术领域。

他表示自己特别感兴趣的领域之一是小分子药物发现，Mirati和Amgen等公司开发的 KRAS 抑制剂就是一个很好的例子。“我认为这是我们真正感兴趣的领域，因为更多的蛋白质是可药物化的。” 

此外，鉴于2023 ESMO大会上ADC的热度，Gordon透露了对ADC技术的极大兴趣，并表示一家仍处于保密状态的公司，正在对ADC疗法进行进一步的创新。 

根据IT桔子整理的数据显示，OrbiMed 数十年的医疗投资生涯中，一共投资了约 170 家医疗健康领域的企业，被投企业主要集中在生物制药领域，共有 100 家公司获投，占总数的 58.9%。在中国，奥博资本更是支持了亘喜生物、和铂医药、益方生物、荣昌生物等知名Biotech的成长，这无疑使其成为生物医药领域投融资的风向标。

对于关注什么样的Biotech，奥博资本给出了答案，Gordon认为成功的生物技术公司可以保持相对较低的资金消耗率，拥有偏向后期的管线资产，同时，将与制药公司的BD合作作为其战略的关键部分。

在资本寒冬之下，奥博资本能够以十亿美元为单位进行资金的筹集，显示了雄厚的资金实力和专业的投资眼光，这使它在生物医药赛道的布局上如探囊取物，而它今后的每一项投融资交易，也将成为行业的风向标，谁也忽视不了。